ΤΙ ΕΙΝΑΙ ''ΣΥΝΤΕΤΑΓΜΕΝΗ ΧΡΕΟΚΟΠΙΑ'' ΚΑΙ ΠΟΙΕΣ ΟΙ ΣΥΝΕΠΕΙΕΣ;

BBC: ΣΕ ΕΕ - ΔΝΤ "ΨΗΝΕΤΑΙ" ΣΧΕΔΙΟ ΓΙΑ ΚΟΥΡΕΜΑ 50%! ΜΕΡΚΕΛ - ΒΕΝΙΖΕΛΟΣ: ΟΧΙ ΣΕ ΚΟΥΡΕΜΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΟ ΑΠΟ ΕΥΡΩ! Το σχέδιο της "συντεταγμένης" ή "ελεγχόμενης" χρεοκοπίας, εντός του ευρώ, αποτελεί ένα σενάριο το οποίο τις τελευταίες εβδομάδες κερδίζει όλο και περισσότερο έδαφος στους κόλπους των κυρίαρχων κύκλων σε ΕΕ (κυρίως Γερμανία) και ΔΝΤ. Πριν μια εβδομάδα, περίπου, ο Κλέμεντ Φουστ καθηγητής οικονομικών στην Οξφόρδη και σύμβουλος του Γερμανού υπουργού οικονομικών Β. Σόιμπλε, είχε μιλήσει για συντεταγμένη ελληνική χρεοκοπία που έχει μάλιστα ξεκινήσει ήδη (αναφερόμενος στις αποφάσεις της 21ης Ιουλίου που έχουν ναυαγήσει). Σήμερα, το BBC διακινεί ένα σχεδόν πανομοιότυπο σενάριο, το οποίο περιλαμβάνει "κούρεμα" κατά 50% του ελληνικού χρέους, τετραπλασιασμό του σημερινού Μηχανισμού Στήριξης, EFSF, από € 440 δις στα € 2 τρις με παράλληλη ενίσχυση των ευρωπαϊκών τραπεζών, απέναντι στις απώλεις τις οποίες θα έχουν. Σύμφωνα πάντα με το BBC το σχέδιο αυτό κερδίζει έδαφος σε ΕΕ και ΔΝΤ με την εφαρμογή του να είναι πιθανό να ξεκινήσει σε πέντε με έξι εβδομάδες. ΤΙ ΣΗΜΑΙΝΕΙ ΓΙΑ ΤΟ ΛΑΟ Η ΣΥΝΤΕΤΑΓΜΕΝΗ ΧΡΕΟΚΟΠΙΑ Η συντεταγμένη χρεοκοπία δεν σημαίνει πως τα μνημονιακά βάσανα του ελληνικού λαού θα χαλαρώσουν ή πολύ περισσότερο ότι θα σταματήσουν. Κάθε άλλο! Άλλωστε ο ίδιος ο Φουστ, από μόνος του παραδέχτηκε πως η Ελλάδα, αν δει, θα δει φως μετά από μια δεκαετία! Και αυτό γιατί, το όποιο σχέδιο συντεταγμένης χρεοκοπίας, θα συνοδευτεί από ένα νέο πρόγραμμα περικοπών, νεοφιλελεύθερων αναδιαρθρώσεων και νεοαποικιοκρατικής κηδεμονίας που μπροστά του μνημόνιο θα φαντάζει ως ορεκτικό! Κάτω από το καθεστως της συντεταγμένης χρεοκοπίας θα υπάρξει τσεκούρι και μισθών και συντάξεων που θα ξεπερνά το 50%. Πρακτικά στην Ελλάδα το εργατικό εισόδημα μιας μέσης οικογένειας θα φτάσει στα €400. Παράλληλα, ότι έχει απομείνει από το έτσι και αλλιώς προβληματικό και ελλειπές κράτος πρόνοιας, θα αποτελέσει μουσειακό είδος! Τέλος, οι οποιεσδήποτε παραγωγικές επενδύσεις γίνουν στη χώρα θα έχουν την "έγκριση" ή θα προωθούνται από τη Γερμανία και την ΕΕ (βλέπε άλλωστε και τις συζητήσεις για γερμανικές επενδύσεις σε φωτοβολταϊκά με... κονδύλια που δικαιούται η Ελλάδα από το ΕΣΠΑ) Η ΣΥΝΤΕΤΑΓΜΕΝΗ ΧΡΕΚΟΠΙΑ, ΥΣΤΑΤΟ ΣΧΕΔΙΟ ΤΩΝ ΚΥΡΙΑΡΧΩΝ ΚΥΚΛΩΝ ΜΕ ΑΜΦΙΒΟΛΕΣ ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΕΦΑΡΜΟΓΗΣ Παρόλο που η συντεταγμένη χρεοκοπία, αποτελεί το ύστατο σχέδιο των κυρίαρχων κύκλων στις δύο όχθες του Ατλαντικού δεν σημαίνει ότι είναι και εφαρμόσιμο. Πρώτον, μια διαδικασία συντεταγμένης χρεοκοπίας θα συναντούσε ανυπέρβλητες πολιτικές δυσκολίες στη Γερμανία και τις υπόλοιπες βόρειες χώρες, η κοινή γνώμη των οποίων θα ξεσηκωνόταν ενάντια στη "τζάμπα" βοήθεια προς τους "τεμπέληδες" Έλληνες. Εδώ μέχρι και η συμφωνία της 21ης Ιουλίου έχει "κολλήσει" στις απαιτήσεις της φινλανδικής κυβέρνησης για εγγυήσεις, στο πλαίσιο τήρησης των προεκλογικών υποσχέσεων της. Δεύτερον, η σκέψη πως μια συντεταγμένη χρεοκοπία της Ελλάδας θα αποτελούσε πρότυπο για ανάλογες αναδιαρθρώσεις χρεών σε Πορτογαλία, Ιρλανδία κλπ, θα οδηγούσε στην ενδυνάμωση των ανωτέρω πολιτικών δυσκολιών. Τρίτον, οι ιδιώτες πιστωτές δύσκολα θα καταφέρουν να συμφωνήσουν σε ικανοποιητικά ποσοστά (πχ 90%) πάνω σε μια εθελοντική συμφωνία για κούρεμα, ύψους 30% - 50%. Και αυτό γιατί κάθε ομολογιούχος (πχ τραπεζίτης) που αποδέχεται μια απώλεια στα ομόλογά που κατέχει, ουσιαστικά "επιδοτεί" όσους δεν θα συμμετάσχουν στη συμφωνία και άρα δεν θα υποστούν τις σχετικές απώλειες. Αυτός είναι και ένας από τους βασικούς λόγους που το PSI της 21ης Ιουλίου έχει φρακάρει παρά τους σχετικά ευνοϊκους όρους που παρέχει στις τράπεζες. Τέταρτον, είναι πολύ αμφίβολο πως ο εξουθενωμένος και εξοργισμένος από τα μέτρα ελληνικός λαός, θα συναινέσει ή θα ανεχτεί το πακέτο μέτρων που θα συνοδεύει τη "συντεταγμένη χρεοκοπία", χωρίς να υπάρξουν μαζικές λαϊκές εξεγέρσεις! ΓΙΑΤΙ Η ΣΥΝΤΕΤΑΓΜΕΝΗ ΧΡΕΟΚΟΠΙΑ ΞΟΡΚΙΖΕΤΑΙ (ΠΡΟΣ ΤΟ ΠΑΡΟΝ) ΑΠΟ ΤΑ ΕΠΙΣΗΜΑ ΧΕΙΛΗ (ΜΕΡΚΕΛ ΚΛΠ) Προς το παρόν τα επίσημα χείλη, ξορκίζουν το σενάριο της συντεταγμένης χρεοκοπίας. Για παράδειγμα, η Α. Μέρκελ, μιλώντας στο τηλεοπτικό δίκτυο ARD, απέρριψε όχι μόνο το σενάριο εξόδου από το ευρώ αλλά και οποιοδήποτε κουρέματος του ελληνικού χρέους. Στο σενάριο «κουρέματος» του ελληνικού χρέους αναφέρθηκε σήμερα (25.9) και η υπουργός Οικονομικών της Αυστρίας Μαρία Φέκτερ, τονίζοντας πως αποτελεί την «έσχατη λύση». Αντίστοιχες διαψεύσεις έκανε σήμερα και ο υπουργός Οικονομικών, Ευάγγελος Βενιζέλος κάνοντας λόγο για άσχετες και επιπόλαιες προσεγγίσεις που στόχο έχουν να βλάψουν τη χώρα μας. Η επίσημη διάψευση αυτών των σεναρίων δεν οφείλεται μόνο στο γεγονός ότι αποτελούν έσχατη λύση. Πρώτον, χρειάζεται χρόνος ώστε να συμφωνήσουν σε αυτά όσο το δυνατόν περισσότεροι "συμμετέχοντες" (ΔΝΤ, ΕΕ, ΕΚΤ, Γερμανία, χώρες - μέλη της ΕΕ, τράπεζες κλπ) Δεύτερον, ακόμα και η ίδια επιτυχία αυτών των διαπραγματεύσεων είναι πολύ αμφίβολη για τους λόγους για τους οποίους αναλύσαμε παραπάνω

Πανικός χθες από σενάρια χρεωκοπίας και την επίθεση στην Ιταλία

Πανικός επικράτησε χθες στην ελληνική αγορά και ενώ το κλίμα στην οικονομία είναι βαρύτερο από ποτέ στη διάρκεια της κρίσης. Το ευρέως συζητούμενο ενδεχόμενο μιας επιλεκτικής χρεωκοπίας - “selective default” ή περιορισμένης χρεωκοπίας - “restricted default” (κατηγορία την οποία τηρεί η Fitch Ratings) για την Ελλάδα σε συνδυασμό και με τις βλέψεις των κερδοσκόπων στο δεύτερο “Ι” των PIIGS (την Ιταλία) ενισχύθηκε χθες και με δημοσίευμα των "Financial Times". Βάσει αυτού, οι Ευρωπαίοι ηγέτες είναι έτοιμοι να υιοθετήσουν ένα νέο σχέδιο συμμετοχής των ιδιωτών στο δεύτερο πακέτο χρηματοδότησης της Ελλάδας, το οποίο θα περιλαμβάνει την επιλεκτική χρεωκοπία της χώρας και τη συρρίκνωση του χρέους της σε βιώσιμα όρια.

Οικονομικοί παρατηρητές θεωρούν πολύ δύσκολο να αποφευχθεί το πιστωτικό γεγονός που θα σηματοδοτήσει την κήρυξη επιλεκτικής χρεωκοπίας, καθώς ούτε καλύτεροι όροι επιμήκυνσης ούτε επιμήκυνση που θα θεωρηθεί διευκόλυνσης και όχι εξαναγκασμός είναι εύκολο να επιτευχθούν σε οποιαδήποτε αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους. Μάλιστα, η Moody's προειδοποίησε ότι οποιαδήποτε συμμετοχή ιδιωτών σε λύση της κρίσης χρέους της Ελλάδας θα σημάνει “πιστωτικό γεγονός”. Την ίδια ώρα, πληροφορίες που δημοιεύτηκαν στο Reuters αναφέρουν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν αντιδρά με την ίδια επιμονή στην ιδέα να μοιραστεί το βάρος της διάσωσης της Ελλάδας με ιδιώτες επενδυτές, ανοίγοντας πιθανώς το δρόμο για ανταλλαγή ομολόγων. Επισήμως βέβαια, ο Bini Smaghi δήλωσε για λογαριασμό της EKT πως “χρεωκοπία κράτους - μέλους της Ευρωζώνης θα προκαλούσε δραματική επιδείνωση της ευρωπαϊκής οικονομίας”.

Πρόκριμα για τον χρόνο που θα συμβεί κάτι τέτοιο είναι η ελαχιστοποίηση των επιπτώσεων στις αγορές, δεδομένων όμως και των στενών χρονικών ορίων που πιέζουν για την παροχή δεύτερου πακέτου στήριξης στην Ελλάδα.

Ας σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τους "Financial Times", οι συζητήσεις στην Ε.Ε. επικεντρώνονται σε ένα σχέδιο, το οποίο θα είναι αποδεκτό να προβλέπει την επιλεκτική χρεωκοπία της Ελλάδας από τους οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης για μία σύντομη χρονική περίοδο. Το σχέδιο αυτό, ωστόσο, δεν θα πρέπει να οδηγεί σε "πιστωτικό γεγονός", δηλαδή στην πληρωμή των ασφάλιστρων κινδύνου (CDS) από όσους έχουν εκδώσει αυτά τα ασφάλιστρα. Γερμανοί και Γάλλοι αξιωματούχοι αναφέρουν το παράδειγμα της Ουρουγουάης το 2003, όταν η χώρα αυτή θεωρήθηκε ότι χρεωκόπησε για ένα μικρό διάστημα, ως πιθανό μοντέλο και για την περίπτωση της Ελλάδας.

Ο πανικός στις αγορές, μετά από όλα αυτά, μεταφράστηκε σε εκτόξευση των CDS στις χώρες της Ευρωζώνης που δέχονται πιέσεις και στην πενταετία διαμορφώθηκαν στα εξής επίπεδα:

Ελλάδα: 2.531 μονάδες, Πορτογαλία: 1.154 μονάδες, Ιρλανδία: 1.020 μονάδες, Ισπανία: 338 μονάδες και Ιταλία: 279 μονάδες.

Άνοδο σημείωσαν και τα spread Ιταλίας (303 μονάδες), Ισπανίας (337 μονάδες), Πορτογαλίας (1.064 μονάδες), Ελλάδας (1.433 μονάδες) και Ιρλανδίας (1.067 μονάδες).

Στο Χρηματιστήριο, ο γενικός δείκτης έχασε 2,58% και έκλεισε στις 1.218,88 μονάδες εν μέσω πωλήσεων και με τζίρο 473,98 εκατ. ευρώ.

Και ενώ αγορές και δημόσια οικονομικά εμφανίζουν μελανή εικόνα (βλ. σχετικό ρεπορτάζ στη σημερινή "Αυγή" για την κακή εκτέλεση του προϋπολογισμού στο εξάμηνο), και η πραγματική οικονομία παρουσιάζει αποκαρδιωτική πορεία: σύμφωνα με στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ, ο Γενικός Δείκτης Βιομηχανικής Παραγωγής μειώθηκε κατά 10% τον Μάιο 2011 σε σύγκριση με τον Μάιο 2010, με μείωση του Δείκτη Παραγωγής Μεταποιητικών Βιομηχανιών κατά 10,8%.

Eλλάδα: H Xώρα με την μεγαλύτερη πιθανότητα Χρεωκοπίας Παγκοσμίως

H Credit Market Analysis (C.M.A.),ανακοίνωσε την Ελλάδα, ώς την Χώρα με τήν μεγαλύτερη πιθανότητας χρεοκοπίας Παγκοσμίως με ποσοστό 68,5 % ,εντός των επόμενων πέντε χρόνων.Στο συμπέρασμα αυτο κατέληξε, με δεδομένο, την αύξηση "μαμούθ" που σημείωσε το ασφάλιστρο κινδύνου έναντι πτώχευσης (CDS) της Ελλάδας ,στο οποίο καταγράφηκε άνοδο 350 μονάδων την τελευταία εβδομάδα,φτάνοντας στο ρεκόρ των 1.131 μονάδων.

Η ΛΙΣΤΑ (ενδεικτικά)

Ελλάδα : 68,5 % πιθανότητες χρεωκοπίας

Βραζιλία: 58,8%

Aργεντινή: 48,5%

Πακιστάν : 38,9%

Oυκρανία: 35,8%

Ιρακ : 29,2%

Nτουμπαι: 29,1%

Πορτογαλία: 25,2%

Ιρλανδία : 21,5%

Ισπανία : 21,2%

Ιταλία : 15,5%